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       回顧七月份全國市場焊管價格走勢，整體呈現(xiàn)震蕩下行，究其原因，首先最能決定鋼材價格能否上漲的最主要原因就是需求，那么七月份處于鋼材消費淡季，疊加全國多地高溫多雨，均在一定程度上制約了市場成交，無論是南方還是北方，整體成交可謂是差強人意。其次就是雖然七月份重大會議順利召開，但會議并未釋放出明顯利好鋼價的政策，市場情緒整體偏空，悲觀情緒有所蔓延。進入八月份，焊管價格仍處于弱勢震蕩運行態(tài)勢，雖階段性跌幅相對收窄，但短期之內(nèi)尚未見到明顯止跌信號，加之目前供需矛盾較為明顯，后市焊管價格將如何運行，筆者將做如下簡單分析。

        焊管價格震蕩偏弱運行 短期內(nèi)未見明顯止跌信號

         據(jù)mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，以焊管4寸*3.75mm為例，從1月份至今，焊管價格整體呈現(xiàn)持續(xù)震蕩下行態(tài)勢，且截至目前仍未見明顯止跌信號。其中，在2月中下旬焊管均價達到峰值，價格為4350元/噸；到近期焊管價格達到最低值，均價為3815元/噸。特別是進入七八月份，焊管價格跌幅擴大，傳統(tǒng)淡季行情疊加焊管市場價格內(nèi)卷嚴重等多重復(fù)雜的情況，對焊管市場需求更是產(chǎn)生了不同程度的影響。目前鋼材基本面偏弱，且需求的持續(xù)性遠不及預(yù)期，下游終端客戶亦多以剛需采購為主，面對種種情況，也給市場商家在操作上增加了一些難度。加之期貨盤面整體偏弱，宏觀方面尚未釋放重大利好，因此短期之內(nèi)焊管價格或仍以弱勢震蕩為主。

圖一：2022-2024年國內(nèi)焊管價格走勢圖

                                                 

        管廠產(chǎn)量方面，上周焊管產(chǎn)量繼續(xù)減少，廠內(nèi)庫存連續(xù)六周累增。 據(jù)最新調(diào)研結(jié)果顯示焊管產(chǎn)量為30.62萬噸，周環(huán)比下降4.29%， 月環(huán)比下降8.12%；廠內(nèi)庫存連續(xù)六周累增，焊管廠內(nèi)庫存周環(huán)比增長0.33%。

圖二：管廠周產(chǎn)量及總庫存數(shù)據(jù)

        成交方面，今年整體成交水平處于低位，且整體需求表現(xiàn)較往年相比明顯偏弱。其中7-8月份焊管日成交量均值為15592噸，與去年同期水平相比減少4392噸，環(huán)比方面則無明顯變化。從區(qū)域上看，全國各區(qū)域均有下降，其中東北、華南、華北地區(qū)降幅最為明顯。總體來看，目前供需矛盾還是較為明顯，雖然近期管廠已經(jīng)在逐步減產(chǎn)，可受制于下游需求的持續(xù)低迷，成交遞減的情況，短期內(nèi)不足以支撐焊管價格反彈。

圖三：2023-2024焊管成交情況

圖四：長流程帶鋼利潤及庫存情況

        多家鋼廠虧損擴大減產(chǎn) 原料鐵礦價格下跌帶動成材端下跌的負反饋邏輯形成

        再看一下原料端鐵礦石的數(shù)據(jù)，從目前鐵礦的供需情況來看，鐵礦石基本面供需雙弱。供應(yīng)方面，受前期發(fā)運的影響，上周到港弱于上上周數(shù)據(jù)，減量較為明顯；需求方面，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示高爐檢修座數(shù)明顯多于復(fù)產(chǎn)座數(shù)，目前鐵水產(chǎn)量降幅較大；庫存方面，近期中國45港鐵礦石近端供應(yīng)止增轉(zhuǎn)降，仍處于近3年同期偏高水平。目前多家鋼廠在虧損擴大后發(fā)布減產(chǎn)檢修計劃，并且鐵水仍有一定的下降空間，對于鐵礦石的利空并未解除，因此短期來看，礦價或繼續(xù)呈現(xiàn)偏弱的走勢，同時帶動成材端價格進一步走弱，鋼材負反饋邏輯已經(jīng)形成。

    圖五：45港鐵礦石庫存數(shù)據(jù)

圖六：247家鋼鐵企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量圖

        綜合來看，焊管基本面處于供需兩弱格局，隨著淡季效應(yīng)的深入，需求韌性不強，當前鋼市弱需求仍是行情發(fā)展主要矛盾；在鋼廠擴大減產(chǎn)背景下，原料成本中樞或有進一步下移的可能,再加上當前焊管基本面矛盾仍舊較大，受限于需求疲軟貿(mào)易商多以競價出貨為主，市場焊管價格上行缺乏驅(qū)動。綜上，鋼材負反饋的局面下，短期內(nèi)全國焊管價格或弱勢震蕩運行。

購鋼網(wǎng)編輯：小梅

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