概述：一季度以來，全國焊管價格整體呈現震蕩向上走勢，截至3月17日，焊管4寸3.75mm均價上漲199元/噸，鍍鋅管均價上漲201元/噸。而原料鋼坯價格上漲漲幅為130元/噸，355帶鋼價格漲幅達到250元/噸。3月下游開工率需逐漸復蘇，但與往年同期相比，除了個別需求較好的城市，大部分市場焊管需求仍不及預期。再加上原料價格持續上漲，下游工地資金不足，導致工期延長，對焊管的需求只能逐步釋放。但本月重要會議以后，國家出臺了一系列經濟政策來恢復市場，降準的信息發布后，給市場帶來比較大的信息，短期來講，鋼材價格仍有較強的支撐。
一、鐵礦石價格堅挺 庫存維持低位
調研247家鋼廠高爐開工率82.29%，環比上周增加0.29%；日均鐵水產量237.58萬噸，環比增加1.11萬噸。沿江區域本期鐵水較上期增加0.46萬噸/天。鐵礦石價格堅挺下，鋼廠利潤反復促使拿貨節奏緊湊的原因，致使鋼廠鐵礦石庫存繼續運行在極低水平。鐵礦石現貨價格持續高位震蕩運行，需求端采購心態較為謹慎，疊加整體庫存資源維持較低位運行，短期鋼廠低庫存、高鐵水的現狀決定了其對現貨采購的剛需維持。鋼礦被動去庫趨勢下，價格難以大幅下跌，短期礦價或高位震蕩后弱勢調整。
二、鋼坯庫存降速緩慢 利潤增加
截至3月17日，唐山鋼坯價格報4000元/噸，月環比價格上調130元/噸。成本方面：鋼坯完全成本為3848元/噸，月環比增加36元/噸，同比去年鋼坯成本減少506元/噸。利潤方面：本周鋼坯利潤為167元/噸，月環比增加94元/噸，與去年同期利潤相比縮減194元/噸。鋼坯供給增量略強于需求增量，主流倉儲或階段性累庫，高位庫存累積與調坯利潤收窄共存，鋼坯市場供需與金融屬性趨強之間矛盾加劇。
表一：鋼坯價格和利潤情況（單位：元/噸）
表二：鋼坯價格和利潤情況（單位：元/噸）
三、社會庫存出現拐點
本周焊管產量維持高位，廠內庫存小幅減少。本周焊管產量為44.46萬噸，較上周減少0.25萬噸，本周管廠出庫表現尚可，廠內庫存小幅減少，管廠整體生產壓力不大。焊管社會庫存止升轉降，月環比下降4.06%。社會庫存迎來轉折點，在市場風險增加下貿易商補庫操作明顯減少，心態以觀望為主。
四、宏觀政策方面
自從2022年房地產暴雷事件發生后，房地產對鋼材的需求量明顯下滑，拖累鋼價下行，而今年隨著經濟復蘇，市場需求有所恢復，特別是基建需求表現相對較好。房地產行業的恢復，對焊管的需求有比較大的提振作用。據悉，中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，此消息釋放出穩增長抓經濟的信號，進一步地增強實體經濟的信心，提振了鋼材市場的信心，鋼材價格出現止跌反彈現象。
目前鐵礦石、鋼坯、帶鋼等原料價格仍舊處于高位，原材料高位震蕩導致企業生產成本持續性高位，但短期成本支撐或將下滑，盤面對現貨的影響力或將減弱。就目前市場來看，高價會抑制消費，而短期信心受損，恢復仍需一定時間。綜合來看，短期焊管價格難以大幅下跌，預計焊管價格或高位震蕩后弱勢調整運行。
購鋼網編輯：小邱
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