概述：2月唐山鋼坯市場整體呈現跌后反彈震蕩運行態勢，鋼坯月均出廠價格為3838元/噸，價格重心較上月上升23元/噸。唐山市場價格區間在3800-4010元/噸，華東地區市場價格區間3890-4110元/噸。截止2月28日唐山鋼坯出廠價格報3900元/噸，月環比上調30元/噸，較去年同期下調350元/噸。江陰報4050元/噸，月環比上調10元/噸。
回顧2月份全國重點區域鋼坯供應量保持高位，市場主導需求為貿易商套保需求為主，節后軋鋼廠采坯積極性欠佳。中下旬受強預期政策影響期螺價格不斷拉漲，下游成品材成交好轉，加之原料底部強有力支撐，鋼坯價格小幅反彈后又現回調。進入3月份，唐山主流倉儲庫存繼續下降，鋼坯市場將何去何從，筆者將從以下基本面進行分析。
一、2月國際鋼市趨強運行
據（2月17日-1月24日）我的鋼鐵網國際鋼價指數顯示，全球鋼價指數為249.6，周環比增加1.71%，月環比下降24.29%。其中扁平材指數233.2，周環比上升2.82%，月環比下降29.80%；長材指數為295.4，周環比增加0.31%，月環比下降15.65%；北美鋼價指數為290，周環比增加6.46%，月環比下降37.67%；歐洲指數227.7，周環比下降0.13%，月環比下降21.48%；亞洲指數為247.2，周環比上升1.44%，月環比下降20.95%。
圖1：中國方坯與獨聯體方坯出口價格對比
二、2023年1月全球粗鋼產量上漲
2023年1月份，全球63個納入國際鋼鐵協會統計的國家粗鋼總產量約為1.45億噸，同比下降3.3%，環比去年12月上漲3.24%；中國粗鋼預估產量為7945萬噸，同比增長2.3%，環比去年12月上漲2%；1月份中國粗鋼產量約占全球產量的54.79%。
圖2：中國粗鋼逐月產量對比圖
三、2月份國內主要鋼坯市場回顧
1、唐山地區基本面情況
供應方面：唐山高爐產能利用率保持高位運行，月初大部鋼企鋼坯外賣量較為穩定，隨著部分成品材利潤有所修復，鋼企軋線復產，鋼坯外賣減少。
需求方面：節后下游調坯企業開工率出現回升，對鋼坯多消化廠內資源為主，采坯意愿不強，主要以逢低適量采坯為主，整體需求較弱。
庫存方面：本月唐山鋼坯庫存呈現沖高后下降趨勢，主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存創五年新高；前期調坯軋材廠適量補庫，后期部分成品材利潤倒掛，采坯情緒較低，持續消耗廠內庫存。
成本方面：2月鐵礦價格的堅挺，以及焦炭價格的穩中偏強，對鋼坯價格形成底部支撐。鋼材綜合價格指數上漲44個點，鋼廠利潤回升，但下游鋼材需求復蘇不及預期，限制了坯價反彈高度。
國際方面來看，受土耳其地震事件影響，其對進口方坯需求明顯，國際鋼坯價格整體上漲，但全球經濟形勢依舊不樂觀以及美聯儲加息預期進一步升溫，局部市場心態謹慎。
2、華東地區基本面情況
供應端：隨著螺紋的利潤修復及個別鋼廠新投產軋線等影響，華東鋼坯整體供應量有所萎縮，2月份統計華東及周邊鋼廠鋼坯外銷量23.2萬噸，環比上月下降22.67%。隨著后期需求逐漸復蘇，華東鋼坯外銷量仍有進一步的壓縮預期。從目前南北價差來看，唐山與江陰的價差基本維持100元/噸左右，暫不具備北坯南下的情況發生。
庫存端：截止到2月28日，華東主流碼頭鋼坯庫存46.59萬噸，庫存環比上升8%，長流程鋼廠排產資源多以直發到廠為主，鋼坯庫存整體波動不大。
市場端：商家多以正套操作為主，由于前期正套成本較高，目前螺紋期貨與鋼坯現貨基差基本維持100-120元/噸，整體2月份波動不大。大部分商家多以基差收縮獲利出貨為主。
需求端：下游軋鋼廠基本維持利潤邊緣，從而未見大批量補坯情況發生，多以低位點價采購為主，鋼坯終端需求多呈現不溫不火。
圖3：唐山與江蘇鋼坯價格走勢對比
3、全國高爐總體狀況
截止1月24日，Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率80.98%，環比上周增加1.44%，同比去年增加7.54%；高爐煉鐵產能利用率86.97%，環比增加1.22%，同比增加9.36%；鋼廠盈利率38.96%，環比增加3.03%，同比下降44.16%；日均鐵水產量234.10萬噸，環比增加3.29萬噸，同比增加25.25萬噸。
4、唐山地區高爐狀況
截止3月2日，唐山126座高爐中52座檢修，高爐容積合計35300m3；周影響產量約76.77萬噸，產能利用率77.99%，較上周下降0.1%，較上月同期上升2.24%,較去年同期上升14.8%。唐山92座高爐中有16座檢修（剔除長期停產及淘汰產能），檢修高爐容積合計13400m3；周影響產量約25.84萬噸，周度產能利用率為90.06%，較上周下降0.05%，月環比上升2.05%。本調研期唐山地區新增一座高爐檢修，高爐開工率及產能利用率出現微降。隨著下游需求陸續回暖，鋼企利潤顯著修復，調坯廠復產積極性提高，前期鋼坯高位社庫消耗明顯。鑒于目前唐山各鋼廠高爐產能利用率大部保持高位運行，因此短期內整體上升空間不大。
展望三月份鋼坯市場，供給端：目前鋼廠利潤持續修復，生產積極性恢復，但從歷年來看，3月份京津冀地區鋼廠難免會出現環保限產，需重點關注鋼廠受環保影響被動減產檢修，導致供給收緊情況。需求端：宏觀提振市場信心，下游成交陸續好轉，鋼坯需求釋放仍偏緩，市場主導需求依然為貿易商套保需求為主。當前坯材價差偏低，下游調坯軋鋼廠采購需求有限。庫存端：2月唐山地區鋼坯庫存整體高位，短時間內難以回到同期正常水平。雖社會主流倉儲持續下降，但在短期內的高庫存壓力下，鋼坯價格上行承壓，需要重點關注庫存拐點的時間。
當前市場在政策的干預下，“金三”下游需求恢復值得期待。鐵礦價格的堅挺，以及近期煤焦、焦炭價格的反彈，或進一步推升3月鋼坯成本。整體來看，三月鋼坯價格仍存上行空間，但是上漲幅度仍需要重點關注下游需求恢復程度。
購鋼網編輯：小邱
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