回首一周以來,鋼市徘徊不前,連續(xù)高溫多雨需求改善緩慢,市場(chǎng)反彈無力,在市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱以及連續(xù)出貨不佳的情況下,鋼價(jià)都出現(xiàn)了一定程度下滑。如上海熱卷、唐山帶鋼等品種跌幅都超過150元,螺紋、冷軋、涂鍍、管材等品種一周來也有40-80元的下滑。短期在利潤(rùn)收縮、廢鋼資源緊俏、限電的背景下,復(fù)產(chǎn)較不明確,供應(yīng)預(yù)計(jì)維持低位。而從需求方面來看,終端采購量并未放量,依然表現(xiàn)為回落態(tài)勢(shì)。不過,市場(chǎng)也存在利好因素,主流市場(chǎng)商戶資源壓力不大,整體社會(huì)庫存仍明顯低于去年乃至過去3年同期,利空中夾雜利好。
價(jià)格下跌核心因素,仍是周一地產(chǎn)數(shù)據(jù)加劇市場(chǎng)悲觀情緒醞釀發(fā)酵,背后是對(duì)經(jīng)濟(jì)信心的擔(dān)憂,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需要鞏固。在居民和企業(yè)融資需求回落,尤其是中長(zhǎng)期貸款明顯下降的情況下,M2同比增長(zhǎng)12%。兩者背離的背后顯示需求不足、信心不足的問題。這也一度影響到財(cái)政收支,受大規(guī)模退稅等多重因素影響,今年全國財(cái)政收支壓力較大。1至7月累計(jì),全國一般公共預(yù)算收入124981億元,扣除留抵退稅因素后增長(zhǎng)3.2%,按自然口徑計(jì)算下降9.2%。為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)保民生,今年中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付近9.8萬億元,增長(zhǎng)了18%,規(guī)模為歷年來最大。當(dāng)下,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、刺激消費(fèi)、保民生成了當(dāng)務(wù)之急,而經(jīng)濟(jì)大省發(fā)揮帶頭的作用,不言而喻。
相對(duì)于宏觀,螺紋基本面在本周繼續(xù)呈現(xiàn)供給增加的局面,電爐減產(chǎn)尚未體現(xiàn)在表內(nèi)。需求雖然有所改善,但和去年同期相比,仍處于低位。庫存方面:據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截止8月19日國內(nèi)重點(diǎn)城市鋼材庫存1102.63萬噸,比上周減少38.09萬噸,同比減少16.79%。其中建筑鋼材庫存591.88萬噸,比上周減少28.12萬噸,比去年同期低25.71%。熱軋庫存257.29萬噸,較上周減少9.04萬噸,比去年同期略減10.55%;去庫節(jié)奏保持較好,熱卷去庫水平快于上周。
在原料方面,考慮當(dāng)前鋼廠成本壓力較大,終端需求沒有明顯改善,成材價(jià)格大幅下降,鋼廠面臨虧損加劇,下周有望對(duì)焦炭采購價(jià)提降200-240元/噸。而鐵礦則在成材利潤(rùn)和價(jià)格下移下有望偏弱運(yùn)行。
在外圍方面,美國最新簽署出臺(tái)的《芯片和科學(xué)法案》目的被概括為降低成本、創(chuàng)造就業(yè)、加強(qiáng)供應(yīng)鏈,這就對(duì)中國造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響,從而從科技上深度圍堵中國,內(nèi)憂外患形勢(shì)下,仍需要加快一些基建和重點(diǎn)工程項(xiàng)目帶動(dòng)需求。由于美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入大幅加息周期,美國整體的消費(fèi)成本進(jìn)一步增加,以房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)為主的鋼材需求被抑制。而歐美經(jīng)濟(jì)通脹高企,消費(fèi)下行,加上印度等國調(diào)降熱卷等出口價(jià)格,海內(nèi)外鋼材價(jià)差顯著收窄,我國鋼材失去出口優(yōu)勢(shì)。7月鋼材出口回落,8月份恐延續(xù)7月之勢(shì),對(duì)價(jià)格形成負(fù)反饋。
不過,盡管市場(chǎng)低迷,也有利好消息頻出。央企建筑合同金額大幅增長(zhǎng)。從合同金額來看,中國建筑排名位居第一,前7月新簽合同額為21719億元,同比增長(zhǎng)9.7%。建筑業(yè)務(wù)方面,前7月房建新簽合同額14073億元,同比增長(zhǎng)7.9%;基建新簽合同額5513億元,同比增長(zhǎng)30.8%。這對(duì)后期鋼材需求釋放有一定利好。
整體上看,7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈弱,鋼鐵主要下游經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大部分均呈現(xiàn)同、環(huán)比負(fù)增狀態(tài)。鋼鐵需求表現(xiàn)不及去年,弱復(fù)蘇狀態(tài)有待旺季回暖。下周即將進(jìn)入8月下旬,隨著高溫緩解,淡季結(jié)束,國內(nèi)工地施工將逐步恢復(fù),需求將環(huán)比回升。不過,在成材主力換月完成之前,以及技術(shù)形態(tài)空頭占優(yōu)的情況下,不排除下周價(jià)格繼續(xù)有小幅下降空間。螺紋10支撐3800-3830;熱卷支撐3750-3780元。鋼材現(xiàn)貨價(jià)格重心進(jìn)一步下移。
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